光伏逆变器供不应求，国产IGBT能否借“东风”实现进口替代

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近来，进口光伏逆变器市场迎来快速发展。替代中国光伏行业协会表示，东风到2025年，光伏全球光伏逆变器的逆变新增装机量有望达到330GW。

光伏逆变器市场的器供求国快速发展也意味着，市场对于IGBT（光伏逆变器核心器件）的否借需求也在快速增加。

IGBT（全称Insulate-Gate Bipolar Transistor）也叫绝缘栅双极型晶体管，实现是进口光伏逆变器的核心器件。IGBT模块占光伏逆变器价值量的15%至20%，不同的光伏电站需要的IGBT产品略有不同，比如集中式光伏主要采用IGBT模块，而分部式光伏主要采用IGBT单管或模块。

机构认为，受益于下游光伏逆变器市场的发展，IGBT的市场规模有望突破百亿元。

分析称，按照IGBT占组串式逆变器和集中式逆变器BOM成本（指财务部门根据BOM中每个自制件或外购件的成本来确定最终产品的成本，BOM全称Bill of Materials）的18%和15%计算，预计全球光伏逆变器用IGBT市场规模将以17.6%的增速扩大，到2025年市场规模将达到102.7亿元。

但是，目前IGBT市场正面临供给严重不足的困境。私募公司敦和资管在6月底的报告中指出，2022年全球IGBT的产能可以支撑60GW至70GW的新增光伏装机量，如果光伏需求超预期，IGBT缺货的现象将进一步加剧，成为制约光伏装机的瓶颈。

今年上半年以来，海外IGBT大厂安森美半导体（ON.O）、英飞凌（IFNNY.F）等纷纷传来消息称其订单已经饱和，不再承接新订单。实际上，虽然中国的光伏行业占到全球八成的产能，但是此前应用于光伏的IGBT用的全部是这些海外厂家的芯片。

IGBT市场的持续缺货为国产企业提供了机遇，今年开始，中国的IGBT企业开始大量地接到来自光伏侧的订单。

“现在IGBT市场严重供不应求，而海外大厂对待扩产的态度又比较谨慎，产能增量不足以消化供需缺口，这些因素可以说是国产IGBT企业实现‘进口替代’的‘东风’了。” 一位光伏业内人士告诉第一财经记者，“从去年开始，以（300274.SZ）、（688390.SH）等为代表的一些下游光伏逆变器厂商积极放量导入国产的IGBT产品，估计今年开始，国产IGBT厂商开始大量接到光伏企业的订单了。”

一位处在IGBT产业链下游的光伏逆变器供应商在接受第一财经记者采访时表示：“半导体芯片听起来好像很高端，实际上在IGBT，尤其是单管这块本身的设计并不复杂。国产企业随着‘量’的不断上升，工艺也比较稳定，生产制造环节高度自动化，跟外资品牌量产出来的基本上越来越接近了。”

“为什么外资会相应地缩减IGBT单管的产能？因为他们也知道，中国国产的将来一定不比他们差，价格甚至比他们优，所以他们没有竞争力。但是，我们的中国厂商要想完成国产化替代，首先必须要把IGBT模块、碳化硅这一块都齐整了才能够跟人家追赶、并肩。 ”上述光伏逆变器供应商告诉第一财经记者。

目前来看，可能替代英飞凌、安森美半导体、罗姆半导体等海外IGBT大厂的国产IGBT厂商“种子选手”包括，（603290.SH）、（600460.SH）、（605111.SH）、（688396.SH）、（688187.SH）、（600745.SH）等。

“国产IGBT产品正在陆续进入主流逆变器厂商供应名单。”国产IGBT龙头斯达半导此前在投资者平台公开回复称，“2021年，公司使用自主IGBT芯片的模块和分立器件已在国内主流光伏逆变器厂家如阳光电源的大批量装机应用，预计接下来公司的市场份额会持续增加。”

另一国内IGBT厂商士兰微的相关人员表示：“IGBT订单确实很多，我们已经满产了，现在重点聚焦在高端客户和高门槛市场。”

华润微方面也坦言，来自光伏行业的需求增加明显，IGBT订单增速太快，我们有些做不过来。

此外，国内政策端的重视也是国产IGBT实现进口替代的“东风”之一。

第一财经记者注意到，2021年，我国发布了《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。纲要明确要求，集中优势资源攻关关键元器件零部件和基础材料等行业，重点指出需要攻关IGBT和碳化硅、氮化镓等宽禁带半导体的发展。

截至第一财经记者发稿，A股的IGBT概念板块微涨，（300831.SZ）、（300594.SZ）、（002594.SZ）、（002129.SZ）等个股领涨。