方正证券：予中国铁塔推荐评级 双引擎格局初步形成

方正证券发布研究报告称，证券予（00788）“推荐”评级，予中引擎预测2022-24年收入为926.8/989.5/1033.6亿元（同比增6.7%/6.8%/4.5%），国铁格局归母净利润为85.6/98.5/111.3亿元（同比增16.8%/15.1%/12.9%）。塔推公司深入实施“一体两翼”发展战略，荐评级双强化资源统筹共享能力，初步坚持科技创新驱动，形成经营业绩保持良好发展态势，证券运营商业务实现稳定增长，予中引擎两翼业务增势强劲。国铁格局

报告中称，塔推随着5G室外连续网络覆盖的荐评级双广度和深度不断拓展，公司通过共享已有塔类资源助力运营商实现5G快速部署，初步同时，形成三大运营商5G小基站规模集采落地，证券面向室内细分场景的5G覆盖与建设开始提速，推动室分业务高速增长。截至2022年9月30日，公司室内分布式天线系统（室分）业务收入42.34亿元，同比增长32.6%。由此可以看出，公司初步形成“5G+室分”双引擎的增长格局，成为运营商业务稳定增长动力保障，进一步巩固在通信基础设施建设运营市场的主导地位。