瑞信陶冬：预计美联储加息会在明年第一季度大约加到4.5%之后暂停

9月23日，瑞信由新浪财经主办，陶冬停证券日报作为战略合作媒体，预计约加合力打造的美联明年2022新浪财经海外投资峰会盛大开幕，本次论坛有幸邀请到纳斯达克、储加新交所、第季度香港贸发局等机构的后暂代表致辞，并邀请了包括沈明高、瑞信肖耿、陶冬停韩竹、预计约加陶冬、美联明年姚远、储加张忆东 、第季度梁文涛、后暂黄亮等海内外知名学者、瑞信经济学家等共聚于此，眼观全球局势，紧扣市场脉搏，探讨大湾区机遇，碰撞智慧火花，为投资者奉上了一场财富盛宴。

瑞信财富管理部大中华区副主席陶冬在分享中表示，在未来六个月，美国的通货膨胀可能回落到4%~5%的水平。但是美国的通货膨胀起码需要3到5年的时间才能够回落到接近美联储2%的政策目标。

陶冬预计，美联储加息会在明年第一季度大约加到4.5%之后暂停。暂停之后，货币政策是收还是放，取决于当时的经济形势。美国利率上升超过预期的风险要远远大过在未来两年降息的风险。

陶冬指出，欧洲经济和美国经济都有很高的通货膨胀，但是欧洲和美国的最大差别在于经济过热程度，欧洲的通货膨胀基本上是由能源、石油和天然气价格的暴涨所拉动的，欧洲的劳工市场没有美国式的过热，工资上涨幅度也比较小，而和此相对应的是消费信心也比较薄弱。但是由于双位数的通货膨胀，欧洲央行也进入了激进式的大码加息的程序，但是天然气供应的问题并不是货币政策可以解决的，所以欧洲未来的通货膨胀走势有很大的不确定性。